יאהו דוחה את הצעת הרכש לעסקי הפרסום

חברת יאהו הודיעה בסוף השבוע האחרון כי היא דוחה את הצעת הרכש המשולבת של מיקרוסופט והמשקיע קרל אייקן, לרכישת עסקי הפרסום של החברה ולהכנסת שינויים בחבר המנהלים של החברה. תחת זאת, יאהו מעוניינת ברכישתה המלאה על ידי מיקרוסופט. יאהו מנהלת מזה כחצי שנה מגעים חוזרים ונשנים עם מיקרוסופט לגבי רכישת נתח או כלל פעילות החברה.

בהודעתה של יאהו לעיתונות, נטען כי ליאהו ניתנו פחות מ-24 שעות להשיב על הצעת הרכש הנוכחית, ללא אפשרות למשא ומתן. מועצת המנהלים של החברה החליטה לדחות את ההצעה מהנימוקים הבאים: הסכם שיתוף הפעולה שנחתם לאחרונה עם גוגל שהצעת הרכש הנוכחית עלולה לסכן, ההצעה תחבל באפשרות רכש מלא, החלק הנותר של עסקי יאהו שלא יירכש יהיה תחת פיקוח של מנהלים מטעמו של אייקן, שלטענת יאהו - אין להם הבנה מספקת של עסקי החברה. והנימוק המנצח מבחינתם: ההצעה תגרום להדחתם של חלק מחברי מועצת המנהלים והנהלתה הבכירה של החברה - מה שיגרום לזעזועים בלתי רצויים.

מנגד, הצביע חבר המנהלים של החברה על ההצעה העדיפה מבחינתם: רכישה מלאה של עסקי יאהו בידי מיקרוסופט, לפי מחיר של לפחות 33 דולר למניה. זהו המחיר הגבוה ביותר שמיקרוסופט הייתה מוכנה לשלם בעבור יאהו, ואותו מחיר שבו יאהו לא הייתה מוכנה להסתפק - מה שהביא לפיצוץ המגעים באחד מסבבי השיחות הקודמים.

רקע

ההתפתחות האחרונה בפרשה, מגיעה לאחר חרושת של שמועות שמיקרוסופט ויאהו חידשו את המגעים ביניהן. בסבבי השיחות הקודמים, ניסתה מיקרוסופט בתחילה לבצע רכישה מלאה של יאהו, לפי שווי של 44 מיליארד דולר, ולאחר מכן 47 מיליארד דולר.

משהתפוצצו המגעים, בשל אי הסכמה על מחיר המניה - פנו שתי החברות לנהל משא ומתן על רכישת עסקי הפרסום בלבד - שגם הוא הסתיים בלא תוצאות. בסיומו, חתמה יאהו על עסקת שיתוף פעולה בתחום הפרסום - דווקא עם גוגל, יריבתן הגדולה של השתיים בתחום הפרסום המקוון. יש לציין כי ההסכם של יאהו עם גוגל, מכיל סעיף המאפשר לגוגל לבטל את העסקה ולדרוש פיצוי בסך 250 מיליון דולר - אם יבוצעו שינויים בהנהלת החברה כפי שדרשה ההצעה האחרונה מצד מיקרוסופט ושליחם, בעל המניות ביאהו, קרל אייקן.