בשנים האחרונות גובר השיח ברשתות החברתיות ובקבוצות הפיננסיות יותר ויותר ישראלים מוצאים עצמם בעיצומה של דילמה פיננסית משמעותית: האם לנהל את השקעותיהם באמצעות חשבון מסחר עצמאי, המציע שליטה וגמישות, או להעביר את ניהול כספם לידי בתי השקעות וחברות הביטוח, שמבטיחים ניהול מקצועי וליווי מותאם?
כמו תמיד, אין לכך תשובה חד משמעית וגורפת. מה שמתאים לחלק אחד של האוכלוסייה, לא מתאים לחלק אחר.
באותן קבוצות פייסבוק ופורומים של שוק ההון, מתפתחים דיונים מעמיקים סביב השאלה הזו, כאשר חלק מהמשתתפים מהללים את החיסכון בעלויות והעצמאות שמספק חשבון עצמאי, בעוד אחרים מזהירים מפני היעדר הידע והמשמעת הדרושים לניהול השקעות עצמאי מוצלח. עם שוק תנודתי ותרבות של ידע זמין בלחיצת כפתור, התהייה הזו הופכת רלוונטית מאי פעם. האם מי שמפקידים את כספם בחשבון מסחר עצמאי עברו משבר אחד משמעותי או יותר בשוק ההון? הם יעמדו בלחץ כאשר המסכים יצבעו באדום לתקופה ארוכה? ממש לא בטוח.
כדי לנסות לסייע למצוא פתרון למחלוקת, הבאנו לפניכם את היתרונות והחסרונות של כל שיטת ניהול.
היתרונות של חשבון המסחר העצמאי
1. חשבון מסחר עצמאי מעניק למשקיע שליטה מלאה על ניהול ההשקעות שלו - כך שהוא זה שמקבל את כל ההחלטות לגבי אילו מניות, קרנות או מכשירים פיננסיים לקנות ולמכור. ללא תלות ביועצים חיצוניים, המשקיע שולט בכל רכיב בתיק ההשקעות שלו, ומתאים אותו לאסטרטגיה האישית וליעדים הפיננסיים שהוא מגדיר. עצמאות זו מאפשרת למשקיע לנצל הזדמנויות בשוק באופן מיידי ולהגיב בזמן אמת למגמות כלכליות או חדשות משפיעות. אבל זהו בדיוק גם החיסרון, מחקרים מראים שמשקיעים פועלים מתוך אמוציות והניסיונות לתזמן את השוק, הם אלה שגורמים לאובדן תשואה משמעותי.
2. העלויות הכרוכות במסחר עצמאי נחשבות לנמוכות יחסית בהשוואה לניהול השקעות באמצעות בתי השקעות - בחשבון מסחר עצמאי אין דמי ניהול קבועים או עמלות גבוהות על ניהול אקטיבי, והמשקיע משלם בעיקר עם עמלות מסחר, שבחלק מהפלטפורמות המתמחות במסחר עצמאי הן נמוכות מאוד, עד זניחות. חיסכון זה יכול להפוך למשמעותי לאורך זמן, במיוחד עבור משקיעים המבצעים פעולות רבות בתיק. מאידך, ריבוי של פעולות גם מגדיל את תשלום העמלות ואז עמלות קטנות הופכות לסכומים משמעותיים וגורעים מהתשואה. לעומת זאת, כשבוחרים בקרנות סל מחקות מדדים ומתמידים בהם לאורך שנים, נראה שמסחר עצמאי יכול להיות אופציה טובה, רק עבור מי שממושמעים מאוד באסטרטגיה שלהם.
3. חשבון מסחר עצמאי מציע שקיפות גבוהה יותר של הרכב הנכסים: המשקיע יכול לעקוב אחרי ביצועי תיק ההשקעות בכל רגע, לצפות בהתנהלות השוק בזמן אמת, ולנתח את הביצועים שלו ללא תלות בדוחות מחזוריים או בפרשנות של מנהלי השקעות. השקיפות הזו, בשילוב הגמישות המירבית, מאפשרת למשקיע לבצע פעולות במהירות וללא עיכובים הקשורים לאישורים או ייעוץ מגורמים מתווכים. גמישות זו הופכת את חשבון המסחר העצמאי לאטרקטיבי במיוחד עבור מי שמחפשים שליטה מיידית ואפקטיבית בניהול ההשקעות שלהם.
עם זאת, לצד היתרונות, קיימים גם חסרונות משמעותיים: חוסר ידע מקצועי עלול להוביל לטעויות יקרות, במיוחד עבור משקיעים חסרי ניסיון שאינם מבינים לעומק את השוק והמכשירים הפיננסיים. בנוסף, ניהול עצמאי דורש זמן, ידע ומעקב מתמיד אחרי השווקים, מה שעשוי להוות אתגר עבור מי שאינם מנוסים בכך. לבסוף, תנודתיות גבוהה בשוק עלולה להוביל להתנהלות רגשית ולקבלת החלטות פזיזות, שפוגעות בתשואת ההשקעות.
היתרונות בהשקעה באמצעות גופי השקעות מקצועיים ומפוקחים
1. דחיית מס שמאפשרת היום להשקיע את סכומי המס הנדחים - דחיית מס היא אחד היתרונות הכי גדולים של ניהול ההשקעה דרך מוצרים פיננסים בגופים המוסדיים. דחיית המס מאפשרת לנו למעשה, בתוך מכשירי החיסכון עצמם ליהנות מפעולות קנייה או מכירה, ולא לשלם מס, כל עוד לא פדינו את הכספים. זאת בניגוד לתיקי השקעות עצמאיים שבהם אנחנו משלמים מס, מיד עם פעולת המכירה ולא יכולים להשתמש באותם כספים. מנגנון זה מהווה מנוע צמיחה נוסף לתשואה ומאפשר להגיע לתשואה עודפת.
בנוסף, לבעלי מס יסף, המשלמים בנוסף למס רווחי ההון מס נוסף בשיעור 3% על הרווח, מנגנון דחיית מס מאפשר שליטה בעיתוי המיסוי, ובכך להקטין את חבות מס רווחי הון בשנים שלא מגיעים לרף מס היסף.
2. הכספים מנוהלים על ידי אנשי מקצוע מנוסים - השקעה באמצעות בתי השקעות וחברות ביטוח מציעה פתרון נוח ומקצועי למשקיעים שמעדיפים להפקיד את ניהול כספם בידי מומחים שזה העיסוק היום יומי שלהם. בנוסף, ניהול מקצועי מציע בקרות רבות ורגולטוריות על ניהול סיכונים.
3. בתי ההשקעות מספקים גישה למגוון רחב של מוצרים פיננסיים שלעתים לא נגישים למשקיע הקטן - מוצרים אלו מנוהלים באופן אקטיבי ומאפשרים ללקוח ליהנות מאסטרטגיות השקעה מתקדמות ומפיזור סיכונים.
בתי ההשקעות מספקים גישה למגוון רחב של מוצרים פיננסיים שלעתים לא נגישים למשקיע הקטן - מוצרים אלו מנוהלים באופן אקטיבי ומאפשרים ללקוח ליהנות מאסטרטגיות השקעה מתקדמות ומפיזור סיכונים רחב. בנוסף, בתי השקעות עשויים להשתתף בהנפקות "אג"ח ג'מבו" – אגרות חוב בהיקף גדול במיוחד, המאפשרות נזילות גבוהה בשוק.
כך, הם יכולים להציע ללקוחות חשיפה הדרגתית לאגרות חוב של חברות אמריקאיות גדולות, ללא הצורך לרכוש בכל פעם יחידה יקרה אחת באופן עצמאי. לדוגמה, משקיע המעוניין בתיק מאוזן בין אג"ח למניות, יתקשה לעתים לקנות בחשבון מסחר עצמאי איגרות חוב יקרות במיוחד, אך באמצעות בית השקעות, ההשקעה באפיק זה הופכת נגישה ומגוונת יותר.
4. חיסכון בזמן ובמאמץ - לקוחות המפקידים את ניהול ההשקעות בידי בתי השקעות אינם נדרשים לעקוב אחר תנודות השוק או להשקיע זמן בלמידת התחום. הם נדרשים לגלות סבלנות ולשקול שיקולים ארוכי טווח בעת קבלת החלטות השקעה.
כשאנחנו בוחרים בתיק מסחר עצמאי וניהול עצמאי, לא תמיד אנחנו לוקחים בחשבון שיקולים מיסוי שונים. למשל, בתיק מסחר עצמאי אנחנו עלולים לרכוש ניירות ערך אמריקאים, שמעל ל-60 אלף דולר שווי, מחייבים במס של 40% על כל ההחזקה, ללא קשר למס רווח הון. דוגמה זו לבדה, עלולה לגרוע מכל היתרון שבתיק מסחר עצמאי.
באופן פרטני יותר, התכנון הפיננסי מתחיל בהגדרת מטרות השקעה – כמו חיסכון לגיל פרישה, צבירת הון לרכישת נכס, מימון לימודים לילדים, או יצירת רשת ביטחון כלכלית. על בסיס המטרות הללו, היועצים מתאימים את מבנה תיק ההשקעות באופן שמאזן בין תשואה פוטנציאלית לבין רמת הסיכון הרצויה, תוך פיזור ההשקעות בין מגוון אפיקים פיננסיים.
יועצים מקצועיים גם מסייעים במשימות נוספות כגון ניהול סיכונים – זיהוי וניהול נכון של אלמנטים שעשויים לפגוע בתשואות או להגדיל את הסיכון בתיק ההשקעות. הם מייעצים כיצד לגדר סיכונים באמצעות מוצרים פיננסיים מתאימים, כמו אג"ח או קרנות יציבות, וכיצד לנצל הזדמנויות בשוק בצורה מחושבת.
מעבר לכך, תכנון פיננסי מותאם אישית מתחשב גם באירועים עתידיים או בלתי צפויים, כגון שינויים ברמת ההכנסה או תנודות בשוק. יועצים רבים בונים אסטרטגיות גמישות המאפשרות התאמות בתיק ההשקעות לפי הצורך, ומעניקים למשקיעים ליווי מתמשך, כך שהם יכולים להישאר מעודכנים ולשמור על יעדי ההשקעה שלהם לאורך זמן. תהליך זה מעניק למשקיעים ביטחון, יציבות ותמיכה מקצועית ברמה הגבוהה ביותר.
לצד היתרונות גם באופציה הזו ישנם חסרונות: עלויות הניהול עלולות להיות גבוהות ולהשפיע על התשואה נטו, ולעיתים המשקיע חש מחסור בשקיפות מלאה, מאחר שהוא תלוי בדיווחים תקופתיים בלבד. בנוסף, התהליך עשוי להיות פחות גמיש, שכן ביצוע שינויים דורש זמן והתייעצות עם גורמים מקצועיים. לבסוף, הצלחת ההשקעה תלויה באיכות מנהל ההשקעות ובאסטרטגיה שהוא בוחר ליישם.
בסופו של דבר, הבחירה בין חשבון מסחר עצמאי להשקעה דרך בתי השקעות וחברות ביטוח, תלויה בפרופיל המשקיע ובצרכיו. משקיעים בעלי ידע פיננסי טוב, זמן פנוי לעקוב אחרי השווקים ורצון לחסוך בעלויות, עשויים למצוא יתרון בניהול עצמאי המציע שליטה וגמישות.
הבחירה הנכונה נגזרת ממידת המעורבות שהמשקיע רוצה לשמור, הידע הפיננסי שלו, ויכולתו לנהל את תיק ההשקעות בעצמו. משקיעים בעלי ידע פיננסי רחב מאוד ומעמיק, יבחרו לחסוך את העלויות שבפנייה לגופי השקעה מוסדיים. עם זאת, הם מקבלים את ההחלטות לבד, ולעתים זהו חיסרון משמעותי, לא משנה מה מידת המומחיות. בבחירה בניהול הכספים דרך הגופים המוסדיים, הליווי הוא פעם אחת על ידי איש מקצוע בעל רישיון ופעם שנייה הכספים מנוהלים על ידי צוות מומחים בגופים המוסדיים.
אין לחברת ידיעות תקשורת בע״מ, לאתר ynet או לחברת המברקה פתרונות תקשורת בע״מ זיקה כלשהי לתוכן במובן של ניגוד עניינים או של עניין מיוחד. הכתוב אינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות במידע בסקירה זו כעובדתי או כמכלול כל המידע הידוע, ולכן אין להסתמך על הכתוב בה ככזה.
