לפני כחודש ממשלת קפריסין אישרה את פיתוח מאגר אפרודיטה לאחר לא מעט עיכובים וגל שמועות שקדם לאישור הרשמי בתקשורת הזרה.
מלבד העניין שנוצר בקרב השותפות במאגר שברון (Chevron), ניו-מד הישראלית ושל (Shell) התנהל מסחר תנודתי ביחידות השותפות של הזדמנות ישראלית כשהמשקיעים מנסים להעריך את שווי השותפות שמחזיקה בחלק קטן מהמאגר בחלקו הישראלי, כך למעשה הנייר השלים זינוק של כ-100% במחזורים גבוהים תוך זמן קצר ולאחר מכן התממש בחדות כשכל שמועה יוצרת תנודה נוספת.
למי שלא מכיר את ההיסטוריה של שותפות חיפושי הנפט הזדמנות ישראלית שהוקמה עוד בשנת 2010, נזכיר שהשותפות מחזיקה בנכס עיקרי שהינו 21% מחזקת ישי,שטח המשתרע על 82.5 קמ״ר בגבול הימי הקיים של ישראל.
על אף שהחזקה נמצאת בגבול הימי של ישראל הינה חלק ממאגר משותף גדול שמרביתו נמצא בשטח המים הכלכליים של קפריסין כך שהחזקה כפופה להסכמות בין מדינת ישראל לבין קפריסין שלא הושגו עד כה, ככל הידוע ישראל פנתה בעבר לממשלת קפריסין ועמדה על פיצוי שינתן למדינה כחלק מפיתוח המאגר.
אפשרות א׳- הזדמנות תחזיק בחלק קטן מהמאגר
כחלק מפיתוח המאגר יתכנו מספר דרכים מקובלות במקרים שבהם יש לשותפות החזקה קטנה במאגר גדול.
האפשרות הראשונה הינה שהשותפות תמשיך להחזיק בחלק מהמאגר כאשר החלק הישראלי מוערך ב-5 עד 10 אחוז ממאגר אפרוטידה כולו וכך תשקיע את חלקה בעלויות הפיתוח (לא צפוי קושי למצוא מימון) וכמובן תהנה מתזרים מכירת הגז לאחר ההפקה (הגז צפוי להימכר למצרים לפי הפרסומים האחרונים בתקשורת בקפריסין).
אפשרות ב׳- הזדמנות תקבל פיצוי חד פעמי תמורת חלקה
האפשרות השנייה הינה שבעלי החזקה הגדולים באפרודיטה ירכשו את החלק הישראלי תמורת סכום חד פעמי שיחושב כמובן בהתאם לאיכות הגז(איכות הגז וקצב ההפקה שונה גם בתוך המאגר) כאשר חלק מהפיצוי כאמור(מה שמעבר לעלויות הפיתוח של השותפות הישראליות) עשוי להגיע כתגמול למדינת ישראל לפי חוק הנפט.
התרחיש הסביר יותר, המתבסס על עשרות ומאות מקרים דומים ברחבי העולם, הוא אפשרות ב׳ - השותפים הגדולים ירכשו את חלקם של השותפים הקטנים יותר (אגב לשותפות אדן אנרגיה יש גם היא החזקה של 11 מחזקת ישי).
בנוסף, מי שמספקת כיום גז למצרים הינה חברת של שהינה שותפה במאגר ויש לה אינטרס כפול כמי שמחזיקה בצנרת ומספקת גז טבעי למצרים בלהגדיל את חלקה.
בשורה התחתונה, כמה שווה החלק הישראלי?
מאגר אפרודיטה כולו מוערך ב-TCF 3.6 (כשליש ממאגר תמר וכפול ממאגר כריש ותנין) עם קצב הפקה מקסימילי משוער של כ-800MMCF ליום, לפי תוכנית הפיתוח שהוגשה לממשלת קפריסין.
מאגר תמר מתומחר כיום בכ-8 מיליארד דולרים לאחר כעשור של הפקה כאשר מאגר כריש ותנין של אנרג׳יאן מתומחר בכ-2.5 מיליארד דולרים כך שבהערכה גסה אפרודיטה עשויה להיות מתומחרת בלמעלה מ-3 מיליארד דולרים, מה שגוזר לחלק הישראלי (חזקת ישי) שווי של 150-300 מיליון דולרים( 21% ממנו מוחזק כאמור על ידי שותפות הזדמנות).
אין בנכתב המלצה לפעילות בני״ע או תחליף ליעוץ.
פרי אמסלם הינו מנהל פלטפורמת בורסה 360 ומשמש כיועץ שוק ההון לחברות ציבוריות ופרטיות. אין לראות באמור המלצה לפעילות בשוק ההון וני״ע השונים. לתכנים נוספים על שוק הישראלי מוזמנים להצטרף לעקוב אחרינו בערוץ הוואטסאפ וכן להצטרף לערוץ הטלגרם
אין לחברת ידיעות תקשורת בע״מ, לאתר ynet או לחברת המברקה פתרונות תקשורת בע״מ זיקה כלשהי לתוכן במובן של ניגוד עניינים או של עניין מיוחד. הכתוב אינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות במידע בסקירה זו כעובדתי או כמכלול כל המידע הידוע, ולכן אין להסתמך על הכתוב בה ככזה.
