בשנים האחרונות צץ טרנד בולט ברשתות החברתיות, ובעיקר בקבוצות הפייסבוק הכלכליות: השקעה במדד ה-S&P 500. המשפט "תשים לי הכול על סנופי" הפך לבדיחה מוכרת, וכבר כמעט כל נהג מונית שני ידע לדקלם אותו. המוני משקיעים – גם כאלה שלא תמיד הבינו לעומק את מהות ההשקעה – נהרו אחרי החלום האמריקאי. חלקם האמינו שמדובר בהשקעה ש"לא יכולה לרדת", תפיסה שגויה ומסוכנת שעלולה לעלות ביוקר.
אין ספק שהעלייה במודעות הכלכלית היא תהליך חשוב ומבורך. אבל לצידה, נוצרה גם אשליה: שמסחר עצמאי במדדים, רק כי הוא "זול יותר", הוא תמיד נכון. אז זהו, שלא. כשהשוק עולה – כולם שמחים ומתעלמים מהסיכון, אבל כשהשוק יורד, אותם משקיעים בדיוק מגלים שתיק שמורכב מ-100% מניות – ובפרט מדד כמו S&P 500 – עלול להיות מאוד תנודתי, ולהתנהג בדיוק כך: לעלות חזק, אבל גם לרדת חזק. מדד S&P 500 ירד ב-8.8% מהשיא שלו, מדד הנאסד"ק ירד ב-13.4%, ומדד ראסל 2000 ירד ב-16.6%, טרם התיקון מעלה נכנסו נאסד"ק ו-S&P 500 לשוק דובי, כלומר מגמה שהתחלפה לירידות. התנודתיות התגלתה במיוחד עבור מניות הטכנולוגיה וחברות קטנות, שנפגעו משמעותית.
תמונת המצב בשווקים היא של אי וודאות, אך עם סימני התאוששות מסוימים אחרי שבועות דרמטיים במיוחד. מתחילת 2025 ועד היום (שני), מדד S&P 500 איבד כ-8% מערכו, מדד הנאסד"ק נחלש בכ-14%, ואילו מדד דאו ג'ונס רשם ירידה מתונה יותר של כ-5%. גם הבורסה בתל אביב הצטרפה לגל הירידות העולמי, כאשר מדד ת"א-35 איבד מתחילת השנה כ-9% ומדד ת"א-125 נחלש בכ-10%.
אמנם לאורך הזמן, המדד הוכיח יכולות התאוששות יוצאות דופן וידע לעלות בחזרה, אבל לפעמים זה לוקח זמן. כדי להשקיע בו נכון, צריך להבין את עקרונות ההשקעה הפסיבית, להיות בעלי סבלנות של עשור-שניים לפחות, ולגלות משמעת ברזל. רוב האנשים – ואפילו רוב המשקיעים – לא שם.
ניהול עצמאי דורש הרבה יותר מפתיחת חשבון השקעות, אלא:
1. הבנה עמוקה של עקרונות השקעה (ובעיקר של השקעה פסיבית ארוכת טווח)
משקיע עצמאי חייב להכיר מושגים בסיסיים – אך קריטיים – כמו דחיית סיפוקים, שונות, סטיית תקן, מחזורי שוק, תשואה ריאלית מול נומינלית, ועוד. במיוחד כשמדובר בהשקעה פסיבית במדדים, חשוב להבין שמדובר באסטרטגיה של קנה והחזק, לא "קנה ותעקוב כל יום". זהו אפיק שנבנה על יציבות לאורך זמן – ולא על תגובה להתרחשויות יומיומיות.
2. חוסן פסיכולוגי: יכולת רגשית לעמוד בירידות משמעותיות בשוק
השקעות אינן מבחן אינטלקטואלי – הן מבחן רגשי. רוב ההפסדים אינם נובעים מבחירה באפיק לא נכון – אלא מפעולות אימפולסיביות שנעשו בזמן הלא נכון. משקיעים רבים מרגישים בטוחים כשהשוק עולה, אך כשהתיק מציג ירידות חזקות – הפחד משתלט, והם ממהרים "לחתוך הפסדים", בדיוק בנקודה שבה סבלנות הייתה משתלמת להם.
3. משמעת עצמית: להיצמד לאסטרטגיה גם כש"כולם בורחים"
למרבית המשקיעים אין אסטרטגיה, לכן אם אתם רוצים להרוויח מהשקעה בשוק המניות, אתם חייבים אסטרטגיה לטווח ארוך. ניהול עצמאי מחייב משמעת קפדנית: לא לשנות אסטרטגיה בכל כותרת בעיתון, לא להיכנע לפאניקה של הרשתות החברתיות, ולא לנסות "לתזמן את השוק". הצלחה בהשקעות נובעת מהתמדה, ולא מחוכמה רגעית. תקבעו אסטרטגיה ותהיו נאמנים לה גם כשהשוק סוער.
4. תכנון פיננסי מקיף, שמבוסס על צרכים, גיל, אופק השקעה ויכולת ספיגת סיכון
השקעה היא רק חלק אחד בפאזל הפיננסי. משקיע עצמאי נדרש לקחת בחשבון שאלות מהותיות: מה טווח ההשקעה הרצוי? מתי נצטרך את הכסף?מה קצב ההפקדות? האם יש נכסים או התחייבויות נוספים? כמה סיכון באמת אפשר לקחת מבלי לסכן את איכות החיים? אין השקעה "טובה", יש השקעה מתאימה – וההתאמה הזו משתנה מאדם לאדם.
מהם היתרונות בניהול תיק הנכסים על ידי גוף מקצועי:
התאמה לפרופיל הסיכון האישי
אחד היתרונות המרכזיים בניהול מקצועי, הוא ההתאמה המדויקת של התיק למאפיינים האישיים שלך – גיל, הכנסה, מטרות פיננסיות, רמת סיכון מועדפת וצרכים עתידיים. במילים פשוטות: לא "תיק אחד לכולם", אלא תמהיל מדויק שנבנה עבורך. לדוגמא: מתן, בן 28, בתחילת הקריירה, ללא ילדים, עם הכנסה יציבה – יכול להתאים לתיק עם חשיפה של 70%-80% למניות, בדגש על צמיחה ארוכת טווח. לעומת זאת, רונית, בת 58, שמתכננת לפרוש בעוד 5 שנים וזקוקה לנזילות – צריכה תיק שמרני, סולידי, מפוזר היטב, עם רגישות נמוכה יותר לשוק המניות.
פיזור רחב בין שווקים, סקטורים ומכשירים
השקעה חכמה לא שמה את כל הביצים בסל אחד - משקיעים עצמאיים רבים עושים טעות בסיסית: שמים את כל הכסף באפיק אחד – לרוב מדד מניות בודד, כמו S&P 500. זו גישה מסוכנת, במיוחד בטווח הקצר-בינוני. ניהול מקצועי, לעומת זאת, מבוסס על עקרונות של פיזור סיכונים חכם – לא רק בין מניות שונות.
ניהול אקטיבי בהתאם לשינויים בשוק
חשוב לזכור שאף אחד לא יכול לצפות את העתיד ואת השוק. אך גופים מקצועיים מבצעים התאמות שוטפות בתיק, בהתאם למצב השוק, החלטות רגולטוריות, שינויים גיאו-פוליטיים או נתוני מקרו. בשוק ההון אין קו ישר – הוא תנודתי, מושפע מאירועים עולמיים, מדיניות ריבית, מלחמות, רגולציה, אינפלציה, משברים בריאותיים ועוד. ניהול מקצועי כולל מעקב שוטף והתאמות בזמן אמת – כשהשוק משתנה, גם הרכב התיק משתנה בהתאם.
דוגמה חיה: בשנים 2021–2022 כשהריבית החלה לעלות, חלק מהגופים המוסדיים צמצמו חשיפה למניות צמיחה והגבירו חשיפה לאג"ח קונצרניות קצרת מועד, כדי להקטין תנודתיות. משקיע עצמאי, שלא עקב בזמן אמת, נותר עם מניות טכנולוגיה שנחתכו ב-40%.
ניהול אקטיבי שומר עליך מהחלטות אימפולסיביות – כי מישהו אחר, מנוסה יותר, עם כלים מקצועיים ומידע מעודכן, דואג להגיב לשינויים במקומך.
4. ליווי מקצועי לאורך הדרך
אחד המרכיבים הכי חשובים בניהול השקעות הוא דווקא הקשר האנושי: יועץ השקעות מוסמך שמלווה אותך, בונה איתך תוכנית פיננסית, ומוודא שאתה מתקדם לעבר המטרות שהצבת. הייעוץ הזה לא מתמקד רק בבחירת קרן או נייר ערך – אלא בראייה הוליסטית של החיים שלך:
חיסכון לפנסיה, חינוך לילדים, רכישת דירה, פרישה, ניהול סיכונים – כל אלה הם חלק בלתי נפרד מניהול השקעות חכם.
ניהול השקעות מקצועי הוא לא רק פתרון ל"חסרי ניסיון" – הוא דרך חכמה, שקולה ומבוססת לקבל החלטות פיננסיות טובות יותר לאורך זמן. במיוחד בעולם תנודתי, רווי מידע – אבל גם רווי טעויות – הכוונה מקצועית מפוקחת היא מה שמפריד בין הצלחה כלכלית אמיתית לבין שורה של החלטות אימפולסיביות.
יחד עם זאת, ניהול אקטיבי אינו חף מחסרונות וחשוב לקחת אותם בחשבון:
גופים מנהלים גובים דמי ניהול שוטפים –שמגיעים לפעמים לכדי 0.8%–1.5% מהתיק בשנה. זה אולי נשמע כמו סכום זניח, אך בטווח של 20–30 שנה, ההשפעה המצטברת עלולה להיות דרמטית. לדוגמה, השקעה של 500 אלף ש"ח בתשואה ממוצעת של 6% נטו לשנה, עשויה להניב כ-1.6 מיליון שקל תוך 30 שנה. אך אם ננכה 1% דמי ניהול שנתיים – הסכום המצטבר ירד לכ-1.2 מיליון שקל.
מעבר לדמי הניהול השוטפים שגובים מנהלי ההשקעות, קיים אתגר מובנה בתזמון השוק: גם מנהלים מנוסים, עם גישה למידע עדכני וכלים מקצועיים, מתקשים לא אחת לזהות את נקודת הכניסה או היציאה האידיאלית, במיוחד בתקופות תנודתיות המושפעות מאירועים חיצוניים בלתי צפויים.
לכן, כששוקלים ניהול אקטיבי – חשוב לוודא שהתמורה שווה את המחיר. אם הגוף המנהל מספק ערך מוסף, אם מדובר בניהול גנרי, שמחקה את המדד עם שכבות עלויות מיותרות – יש לשקול חלופות זולות ויעילות יותר.
גילי פארן הוא מתכנן פיננסי, מומחה לילדים בעלי צרכים מיוחדים
אין לחברת ידיעות תקשורת בע״מ, לאתר ynet או לחברת המברקה פתרונות תקשורת בע״מ זיקה כלשהי לתוכן במובן של ניגוד עניינים או של עניין מיוחד. הכתוב אינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות במידע בסקירה זו כעובדתי או כמכלול כל המידע הידוע, ולכן אין להסתמך על הכתוב בה ככזה.
