לאחר תקופה של כשנתיים של עליות חדות בשוקי ההון, רבים תוהים לאן מועדות פני השוק? משקי בית ומשקיעים מתלבטים: האם לצמצם חשיפה למניות ולהפחית סיכון, או שמא עדיף לשמור על קור רוח ולא למהר לצאת מהשוק? נתחיל מהסוף, לדעתנו, לא באמת ניתן לתזמן את השוק ועדיף לנקוט בגישה ניהול השקעות סבלנית, המבוססת על אסטרטגיית ארוכת טווח.
מהו תיקון שוק, וכיצד הוא שונה משוק דובי?
תיקון שוק מוגדר, בדרך כלל, כירידה של 10% או יותר ממחיר שיא במדדים מובילים. התיקונים יכולים להימשך מספר ימים, שבועות ולעיתים אף חודשים. על פי מחקר של CNBC, משך התיקון הממוצע במדד S&P 500 עומד על כ-4 חודשים, עם ירידה ממוצעת של כ-13%.
לעומת זאת, שוק דובי מתאפיין בירידות חדות יותר, של 20% ומעלה. נתונים היסטוריים מראים כי שוק דובי מתרחש בממוצע אחת לשבע שנים, ונמשך כ-9.6 חודשים. תקופות כאלה מלוות בדרך כלל באי-ודאות כלכלית משמעותית, אך יש להן גם מאפיין חשוב – שווקים נוטים להתאושש לאחריהן באופן משמעותי.
הטעות הקלאסית של משפחות ישראליות, היא לראות את התיקון או הכניסה לשוק דובי, כמועד שבו יש לשנות את אסטרטגיית ההשקעה ולהעביר את החסכונות ממסלולים מנייתיים או כלליים לסולידיים יותר. במקום זאת, אפשר להקצות סכום לטובת קרן חירום והיא תושקע במסלולים סולידיים מאוד ויתרת הכסף תעבוד לטווח ארוך.
אסטרטגיות להתמודדות עם שוק יורד
איך תימנעו מלהפסיד בפועל בירידות, מה כדאי לעשות?
השקעה לטווח ארוך היא המפתח, אל תבדקו את תיק ההשקעות כל יום – למרות התנודתיות, השווקים נוטים להתאושש ואף לייצר תשואות חיוביות משמעותיות בטווח הארוך. אחת הטעויות הנפוצות ביותר של משקיעים היא לבדוק מדי יום או אפילו כל כמה שעות את תיק ההשקעות שלהם. מעקב תכוף שכזה, יכול להוביל לקבלת החלטות פזיזות ולא רציונליות. שוק ההון מתאפיין בתנודתיות בטווח הקצר, ולעיתים קרובות שינויים יומיים או תוך-יומיים, שאינם משקפים את המגמה האמיתית או את הביצועים ארוכי הטווח של ההשקעה.
ניהול סיכונים וגיוון – פיזור תיק ההשקעות בין נכסים שונים כגון מניות, אג"ח, נדל"ן ועוד מסייע בהפחתת סיכון. כמו כן, שימוש בפקודות סטופ-לוס יכול לסייע במניעת הפסדים משמעותיים. חשוב גם לוודא שהתיק מותאם לרמת הסיכון האישית של המשקיע.
כיצד לפזר את התיק בצורה אופטימלית?
השקעה מגזרית מגוונת – פיזור ההשקעות בין מגזרים שונים כגון טכנולוגיה, בריאות, תעשייה, פיננסים ועוד.
איזון בין נכסים תנודתיים לסולידיים – שילוב בין מניות עם פוטנציאל צמיחה גבוה לבין נכסים פחות תנודתיים כמו אג"ח קונצרני או ממשלתי.
השקעה גיאוגרפית מגוונת – השקעה בשווקים שונים בעולם כמו ארה"ב, אירופה ואסיה להפחתת סיכוני שוק מקומי.
משקיע ישראלי למשל שהחזיק תמהיל של מניות ישראליות, אג"ח ממשלתיות וקרנות סל גלובליות חווה פחות תנודתיות מאשר משקיע שהשקיע אך ורק במדד ת"א 90.
שימוש בקרן חירום – הקצאת סכום מספק בקרן חירום מאפשרת להימנע ממשיכת כספים מהשקעות גם כאשר יש ירידות חדות.
אסטרטגיות קנייה בזמן ירידות - שיטת Dollar Cost Averaging – רכישת מניות או נכסים פיננסיים בסכום קבוע ובמועדים קבועים, ללא קשר למצב השוק, מאפשרת איזון ממוצע עלות הקנייה לאורך זמן. היתרון המרכזי של שיטה זו הוא שהמשקיע רוכש יותר יחידות כשהשוק נמוך ופחות יחידות כשהשוק גבוה, ובכך נהנה מעלות ממוצעת נמוכה יותר בטווח הארוך.
כיצד זה עובד בפועל? נניח שמשקיע מקצה 1,000 ש"ח בחודש להשקעה במדד ת"א 125. אם בחודש מסוים המדד נמצא בירידה, הסכום מאפשר לו לרכוש יותר יחידות. כשהשוק עולה, הוא רוכש פחות יחידות, אך כבר מחזיק בכמות גדולה יותר מהנכסים שרכש במחירים נמוכים יותר. בנוסף, משקיעים מנוסים רואים בתיקוני שוק "הזדמנות קנייה" – כלומר, רכישת מניות איכותיות במחירים נמוכים מתוך הנחה שהן יתאוששו בעתיד. מניות של חברות חזקות עם מאזנים טובים שנמצאות בירידה זמנית עלולות להיות הזדמנות לתשואות גבוהות בעתיד. לדוגמא בתקופות של ירידות חדות, מניות של חברות יציבות כמו בנקים גדולים, תאגידים גלובליים, או חברות עם הכנסות חוזרות (כגון טכנולוגיה ומזון) לעיתים נסחרות במחירים נמוכים ויוצרות הזדמנויות השקעה.
תובנות גלובליות – כיצד מתנהגים השווקים בעולם?
ארה"ב
מדדים אמריקאיים כמו S&P 500 מציגים התאוששות חדה לאחר ירידות, מה שמחזק את ההמלצה לשמור על אסטרטגיה לטווח ארוך. מחקרים מראים כי גם לאחר ירידות של 10%-20%, תשואות חיוביות בטווח הארוך הן תוצאה נפוצה. לדוגמה, לאחר המשבר הפיננסי של 2008, המדדים התאוששו באופן משמעותי תוך מספר שנים והניבו תשואות גבוהות למשקיעים שנשארו בשוק.
אירופה
באירופה ניכרת מגמה דומה – התנודתיות בשווקים אמנם מורגשת, אך בטווח הארוך יש התאוששות ברוב המקרים. מדדים מובילים כמו DAX הגרמני ו-FTSE 100 הבריטי מציגים מחזורי צמיחה לאחר ירידות חדות, והיסטורית הם חזרו לרמות גבוהות יותר תוך מספר שנים מהמשבר.
אסיה
באסיה, השווקים מציגים תנודתיות גבוהה יותר. הבורסה היפנית (Nikkei 225) יכולה לרדת ב-12%-20% ביום אחד, אך לאחר מכן עשויה לזנק בצורה משמעותית. לדוגמה, לאחר קריסת השוק היפני בתחילת שנות ה-90, השוק חווה תקופות של התאוששות שנמשכו שנים רבות. בסין ובהונג קונג, שווקים כמו Shanghai Composite ו-Hang Seng ידועים בתנודתיות גבוהה במיוחד, אך משקיעים ארוכי טווח הצליחו ליהנות מצמיחה משמעותית לאורך השנים.
תיקוני שוק הם הזדמנות
הנתונים ההיסטוריים מראים כי תיקוני שוק אינם סימן למשבר מתמשך, אלא הזדמנות עבור משקיעים שמבינים את מחזורי השוק. מהסיבה הזאת בדיוק לא כדאי לשנות מסלולי השקעה, כי איש אינו יודע מתי העליות חוזרות, בעוד שאנחנו עלולים לשלם את מחיר הירידות ולעבור סמוך לתחתית למסלול הסולידי. המצב הזה פוגע בחסכונות של משפחות בצורה אנושה.
אין לחברת ידיעות תקשורת בע״מ, לאתר ynet או לחברת המברקה פתרונות תקשורת בע״מ זיקה כלשהי לתוכן במובן של ניגוד עניינים או של עניין מיוחד. הכתוב אינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות במידע בסקירה זו כעובדתי או כמכלול כל המידע הידוע, ולכן אין להסתמך על הכתוב בה ככזה.
