שנים רבות לפני שהפכה למטבע לשון, הבינה המלאכותית כבר שימשה כמה מהטכנולוגיות החשובות בעולם והשפיעה עמוקות על ערכן של החברות שעשו בה שימוש.
כך למשל, במנוע של גוגל שולבו כבר לפני 20 שנים ויותר אלגוריתמים חכמים לעיבוד נתונים שעם הזמן הפכו לתשתיות מרכזיות ביכולות ה-AI של החברה. גם מערכות ההמלצות של אמזון, שמציעות למשתמש את "המוצר הבא שכנראה תאהב", מבוססות זה שנים על מנועי למידת מכונה מתקדמים. אותן מערכות הן דוגמה מוקדמת לבינה מלאכותית יישומית, שמנתחת הרגלים, צופה כוונות רכישה, ומשפרת את יחס ההמרה (והרווח) באופן דרמטי.
בשנים האחרונות, ובפרט עם עליית המנועים המוכרים בכל בית, כמו ChatGPT ו-Gemini, ההשפעה של ה-AI הפכה להיות דרמטית במיוחד: הן על היומיום הגלובלי, ולא פחות מכך, על ערך המניות של חברות שונות - הן כאלו שפיתחו כלים המאפשרים שימוש ב-AI והן כאלו שעושות שימוש אינטנסיבי ב-AI.
Nvidia היא בוודאי אחת הדוגמאות הבולטות למגמה הזו: החברה שמפתחת שבבים עבור מרכזי נתונים ומודלים של למידת מכונה מציגה ביצועים עודפים על השוק מזה שנים ארוכות, והדבר נכון מתמיד גם בשנת 2025 ההפכפכה.
ובעצם, כמוה, כך גם ענקיות טכנולוגיות בולטות אחרות, מושפעות עמוקות ממהפכת ה-AI, משפיעות עליה - ומניותיהן נהנות ממנה מאוד. הדוגמאות של מנוע Gemini המשולב בגוגל ויוטיוב, קופיילוט המשולב באופיס של מיקרוסופט, מודל LLaMA של פייסבוק והשילוב האינטנסיבי של כלי AI ב-AWS של אמזון, הם כולם עדויות משמעותיות להשפעה של כלי AI על מחיר המניות המובילות בשוק.
אבל ההשפעה של השימוש בכלי AI על ערך החברות אינה שמורה רק לענקיות הטכנולוגיה. גם בנישות מגוונות בעולם העסקי והטכנולוגי ההשפעה הזו ניכרת. דוגמה מצוינת לכך היא עולם טכנולוגיות הפרסום (Adtech) בין אם אלו חברת AdTech גדולות כמו גוגל ומטא ובין אם אלו חברות קטנות יותר, שבו ה-AI הפך לכלי בסיסי, ושבו החברות המצליחות ביותר הן אלו שיודעות לעשות שימוש באלגוריתמים חכמים כדי לתרגם ביג דאטה לתובנות בזמן אמת.
ממש כמו במקרה של ענקיות הטכנולוגיה, חברות האדטק משתמשות בכלי AI שמניבים תוצאות ממוקדות ויעילות יותר עבור לקוחותיהם. המטרה היא שיפור בתוצאות של קמפיינים - וכמובן של חברות האדטק עצמן. חברות אדטק מובילות מבצעות בשנים האחרונות השקעות מסיביות ביכולות AI ברמת התשתיות הראשוניות ולא רק ברמת המוצר, מה שמאפשר להן גמישות וכושר הסתגלות לשוק היפר דינמי, שמשתנה תכופות ונשען על כמות בלתי נתפסת של נתונים בזמן אמת.
כל אלה מובילים לשורה של קפיצות דרך בהיבטים מגוונים של עולם האדטק, כגון ניתוח התנהגות גולשים ושימוש בנתוני צד שלישי ועוד, כדי לבנות סגמנטים מדויקים של קהלים ולבצע פרסום מדויק ומותאם לקהלים שמגדיל מאוד את סיכויי הרכישה; מערכות Real-Time Bidding מתקדמות שמאפשרות ניתוח של מיליוני עסקאות בזמן אמיתי ולספק סכומי הצעה אופטימליים לכל פרסום; זיהוי תנועות חריגות כדי למנוע הונאות ואופטימיזציה של קמפיינים בהתאם למאפייני הלקוחות - כלל הכלים הללו מתבססים היום על תשתיות AI מתקדמות.
התוצאה ניכרת גם בתוצאות העסקיות ובביצועי המניות של חברות אדטק מובילות: חברות כמו גוגל, מטא, Applovin, The Trade Desk, PubMatic ו-Magnite כולן מציגות שיפור משמעותי בביצועים או בערך המניה, בזכות שימוש אפקטיבי באפשרויות שמציעה הבינה המלאכותית.
הקשר המובהק הזה בין שימוש בטכנולוגיות בינה מלאכותית לביצועים של ניירות ערך ניכר בשנים האחרונות גם בטווח המיידי, ולא רק לאורך זמן. אירועים ספציפיים עשויים להשפיע באופן דרמטי ומיידי על ערך מניות. יש לכך אינספור דוגמאות. כך למשל בינואר 2025, Cerence, שמפתחת תוכנה מבוססת AI לשוק הרכב, הודיעה על הרחבת שיתוף הפעולה שלה עם Nvidia, וזינקה בתגובה ב-95% ביום אחד. מנגד, מניית Chegg צנחה בכ-99% מאז השקת ChatGPT, בשל תחרות ישירה בתחום החינוך המקוון. החברה נאלצה לבצע פיטורים נרחבים ולבחון את המשך פעילותה. כלומר, ה-AI משפיעה לא רק לטובה על ערכן של חברות - היא גם יכולה להוביל לחיסול דה-פקטו של מי שלא עולה על העגלה ומתקדם טכנולוגית - ומפה מגיעה גם ההזדמנות לחברות חדשות לצבור תאוצה בזכות מהירות אימוץ הטכנולוגיה בהשוואה למתחרות שלהן.
השוק לא רק אמר את דברו, אלא ממשיך להצהיר בקול רם מדי יום: השימוש בכלי AI מתקדמים ליישום טכנולוגיות הוא אחד מהגורמים שמשפיעים יותר מכל על הביצועים העסקיים וערכן של חברות כיום. אלו שמפתחות יישומים בתחום ומאמצות טכנולוגיות רלוונטיות ימשיכו להוביל את השוק. מנגד, חברות שלא ישכילו לאמץ את השינויים, פשוט יגלו בוקר אחד כי הן כבר פשוט לא רלוונטיות עבור לקוחות ומשקיעים כאחד.
טל יעקובסון הוא מנכ"ל חברת פריון
אין לחברת ידיעות תקשורת בע״מ, לאתר ynet או לחברת המברקה פתרונות תקשורת בע״מ זיקה כלשהי לתוכן במובן של ניגוד עניינים או של עניין מיוחד. הכתוב אינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות במידע בסקירה זו כעובדתי או כמכלול כל המידע הידוע, ולכן אין להסתמך על הכתוב בה ככזה.
