יצחק תשובה עבר הערב משוכה משמעותית בדרכו להשתלט על חברת כרטיסי האשראי ישראכרט. ברוב של 96.6% מהמשתתפים באסיפת בעלי המניות של ישראכרט, אושרה היום מכירת החברה לקבוצת דלק, שבשליטת תשובה. ההצעה אושרה בהתאם להסכם שסוכם בין דלק לדירקטוריון החברה שבראשות תמר יסעור.
לפי ההסכם, דלק תזרים לישראכרט 1.3 מיליארד שקל, בהנפקה פרטית ותקבל תמורתן 37.05% מהמניות, שיהפכו אותה לבעלת השליטה.
העסקה תתבצע לפי שווי חברה של 3.56 מיליארד שקל. שווי ישראכרט בעסקה גבוה ב-2% בלבד לעומת שווי השוק שלה העומד על 3.5 מיליארד שקל, כלומר נראה שבשוק ההון מעריכים כי דלק תצליח להשלים את העסקה.
לאחר הזרמת ההון לישראכרט, יחולק דיבידנד של 1.3-1.2 מיליארד שקל לבעלי המניות, לפי חלקם טרם ההשקעה הנוכחית של דלק. בסוף העסקה תחזיק קבוצת דלק ב-40.1% ממניות חברת כרטיסי האשראי (כולל המניות שיש כיום ברשותה).
לקבוצת דלק יש עדיין שלבים נוספים לעבור עד להשלמת העסקה, ובראשם קבלת האישורים הרגולטוריים. האתגר המשמעותי הוא קבלת היתר שליטה מבנק ישראל. היתר שכזה אינו מובן מאליו, היות ולבנק ישראל מדיניות נוקשה במתן היתר שכזה.
אין זה טריוויאלי שתשובה יקבל היתר היות ובעברו הוא ערך הסדרי חוב בקבוצת דלק ובדלק נדל"ן. יחד עם זאת מאז יוני שעבר בקבוצת דלק נמצאים בקשר עם בנק ישראל, וככל הנראה קיבלו מהם מסר לא רשמי, שהם יכולים להתקדם בנושא.
ישראכרט כבר נכוותה פעם אחת מעסקה שלא קיבלה את אישור הרגולטורים, כאשר רשות התחרות פסלה את העסקה למכירתה לחברת הביטוח הראל.
לכן, כדי להגן על עצמה מתרחיש נוסף שכזה, נקבע בהסכם כי דלק כבר תפקיד מקדמה של 72 מיליון שקל מתוך ההשקעה (המקדמה כבר הופקדה). אם העסקה לא תצא אל הפועל בגלל אי השגת אישורים רגולטוריים, תוכל ישראכרט לחלט מחצית מהסכום.
סאגת מכירת השליטה בישראכרט מעסיקה את החברה מזה זמן רב, וגרמה לישראכרט גם להשקיע בכך לא מעט משאבים ולהיעזר ביועצים.
העסקה הראשונה הייתה כאמור מול הראל ונפסלה ע"י הרגולטור. כמו כן, בסוף אוקטובר אשתקד נחתם הסכם למכירת החברה למנורה מבטחים לפי שווי של 3.15 מיליארד שקל. ואולם זמן קצר לפני שאסיפת בעלי המניות הייתה אמורה להצביע על העסקה, הגיעה קבוצת דלק והגישה הצעה בשווי גבוה יותר.
במנורה לא רצו להתחיל בהליך התמחרות, ובישראכרט ביטלו את ההסכם מולם וחתמו על העסקה החדשה מול קבוצת דלק, שנקבה בשווי גבוה יותר.
