בנק ישראל השאיר היום (שני) את הריבית במשק ללא שינוי, על שיעורה מזה שנה וחצי – 4.5% (6.0% פריים).
בניגוד לתמימות הדעים ששררה בחודשים האחרונים בקרב האנליסטים, הפעם עמד נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון, בפני דילמה – והפרשנים והחזאים התקשו להעריך מראש מה תהיה החלטת הוועדה המוניטארית של בנק ישראל, בראשות הנגיד.
בין הפרמטרים שעמדו לנגד חברי הוועדה ניתן למנות את השינוי הדרמטי שחל באווירה בישראל בשבועות האחרונים, בעקבות המלחמה עם איראן. על רקע היחלשות איראן, תבוסת חיזבאללה והאפשרות לסיום המלחמה בעזה, המשק הישראלי מראה סימנים מצוינים של התאוששות מהמלחמה הארוכה בתולדות המדינה.
במקביל, שיעור האינפלציה הוא כידוע סיבה עיקרית בהחלטות בנק ישראל האם לשנות את שיעור הריבית או לא – ובחודשים האחרונים מדד המחירים לצרכן תעתע בחזאים - זינק פלאים ואחר כך צנח במפתיע. המדד הושפע בין השאר ממחירי הטיסות, ועלול להיות מושפע גם מעליית מחירי השכירות, על רקע מתקפות הטילים שפגעו באלפי דירות באזור המרכז.
על פי תחזית בנק ישראל, הריבית הממוצעת במשק צפויה לרדת עד הרבעון השני של 2026 ב-0.75% לרמה של 3.75%. הנגיד אף אמר במסיבת העיתונאים לאחר הודעת הוועדה המוניטארית היום כי צפויות שלוש הורדות ריבית במהלך השנה הקרובה. התוצר צפוי לצמוח בשנת 2025 ב-3.3%. מדובר בירידה של 0.2% לעומת תחזית הבנק שניתנה בחודש אפריל האחרון. כמו כן, התוצר ב-2026 צפוי לצמוח ב-4.6%, עלייה של 0.6% מתחזית אפריל. שיעור האינפלציה בארבעת הרבעונים הקרובים (המסתיימים ברבעון השני של שנת 2026) צפוי לעמוד על 2.2%, בדומה לתחזית באפריל, ובשנת 2026 על 2%, ירידה של 0.2% לעומת התחזית הקודמת. הגירעון השנה יעמוד על 4.9% ובשנה הבאה על 4.2%.
"התחזית גובשה לאחר שהוכרזה הפסקת האש בתום מבצע עם כלביא, ובהנחה שהיא תישמר", נכתב בהודעה לעיתונות. "למבצע עם כלביא יש השפעה על התחזית, הן בשל ההשפעה הכלכלית שהיתה לו בעת התרחשותו והן ביחס לתחזית קדימה. באשר ללחימה בעזה, התחזית גובשה תחת ההנחה שההסכם הנידון כעת להפסקת אש בעזה יביא לכך שבאופק התחזית, החל מחודש יולי, לא תהיה בעזה לחימה עצימה. בהשוואה לתחזית אפריל, התחזית הנוכחית משקפת התמתנות מסוימת של ההערכות לגבי השפעת מכסי הייבוא עליהם הודיעה ארה"ב באפריל. התחזית מאופיינת ברמה גבוהה במיוחד של אי-ודאות, עם אפשרויות חיוביות ושליליות, הן בתחום הגיאופוליטי והן בהקשר של תכנית המכסים של הממשל האמריקאי. בשלב זה קיימת גם אי-ודאות ניכרת לגבי החלטות הממשלה בנוגע לתקציב המדינה בשנים 2025 ו-2026, והתחזית מתבססת על הערכות והנחות עבודה שגובשו בחטיבת המחקר לגבי ההחלטות שיתקבלו".
במסיבת עיתונאים שקיים הנגיד לאחר פרסום ההחלטה אמר בין היתר כי "הסרת האיום עם איראן תורמת לשגשוג המשק". בנוסף הבהיר כי "האינפלציה עדיין שוהה מעל לתחום היעד ופרמיית הסיכון של ישראל עדיין גבוהה מאשר ערב מלחמת חרבות ברזל".
הנגיד ציין בתשובה לשאלת ynet על ההשפעה העצומה של מחירי הטיסות על מדד המחירים לצרכן, כי "השיטה החדשה של מדידת הלמ"ס חידדה תנודתיות עונתית, וכעת בוחנים את השיטה החדשה. עם זאת, כאשר חברות תעופה רבות לא טסות לישראל ההשפעה ניכרת במחירי הכרטיסים וברור שיש לקחת את זה בחשבון בחישוב המדד".
