מדד המחירים לצרכן לחודש יוני, שעלה ב-0.3%, יותר מהתחזיות המוקדמות, מפחית את הסיכוי להפחתת ריבית ראשונה מזה 20 חודשים כבא בסוף החודש הבא. המדד שפורסם הערב (שלישי) עלול לעכב עוד את הורדת הריבית ונראה שההפחתה הראשונה תידחה לאחרי ראש השנה.
אחדים מכלכלני הבנקים ובתי ההשקעות היו סבורים ערב פרסום מדד יוני שאם לא יהיו התרחשויות ביטחוניות, מדיניות או כלכליות יוצאות דופן יתכן שבנק ישראל יבקש לאותת למשק שהמצב הכלכלי לקראת שיפור ויפחית את הריבית ב-20 באוגוסט ברבע אחוז ל-4.25% (פריים 5.75%).
עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי תרבות ובידור (1.1%), מזון וירקות טריים (0.7% כל אחד), דיור (0.5%), תחבורה ותקשורת (0.4%) ובריאות (0.3%). ירידות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי הלבשה (4.5%), פירות טריים (2.5%) וריהוט וציוד לבית (0.4%).
כמו כן, יש לציין במיוחד את העלייה הניכרת בשכר הדירה בחוזים חדשים שהתייקרו ב-5.9% לעומת רק 2.4% בחוזים שמתחדשים. הצפי הוא ששכר הדירה יתייקר עוד בשל חוסר באלפי דירות עקב פגיעות הטילים מאיראן ביוני.
עוד יצוין שהנסיעות לחו"ל התייקרו ב-4.5%, ובכך הוסיפו למדד כולו עשירית אחוז (כלומר, ללא סעיף זה המדד היה עולה רק ב-0.2%). העלייה נרשמה בשל מחירי הטיסות שעלו בשל המלחמה עם איראן ולמרות ההתחזקות הרבה של השקל מול הדולר והאירו
שיעור האינפלציה הוא כידוע סיבה עיקרית בהחלטות בנק ישראל האם לשנות את שיעור הריבית או לא – ובחודשים האחרונים מדד המחירים לצרכן תעתע בחזאים - זינק פלאים ואחר כך צנח במפתיע. המדד הושפע בין השאר ממחירי הטיסות, ועלול להיות מושפע גם מעליית מחירי השכירות, על רקע מתקפות הטילים שפגעו באלפי דירות באזור המרכז.
על פי התחזית האחרונה של בנק ישראל, הריבית הממוצעת במשק צפויה לרדת עד הרבעון השני של 2026 ב-0.75% לרמה של 3.75%. הנגיד אף אמר במסיבת העיתונאים לאחר הודעת הוועדה המוניטארית כי צפויות שלוש הורדות ריבית במהלך השנה הקרובה. התוצר צפוי לצמוח ב-2025 ב-3.3%. מדובר בירידה של 0.2% לעומת תחזית הבנק שניתנה בחודש אפריל האחרון. כמו כן, התוצר ב-2026 צפוי לצמוח ב-4.6%, עלייה של 0.6% מתחזית אפריל. שיעור האינפלציה בארבעת הרבעונים הקרובים (המסתיימים ברבעון השני של שנת 2026) צפוי לעמוד על 2.2%, בדומה לתחזית באפריל, ובשנת 2026 על 2%, ירידה של 0.2% לעומת התחזית הקודמת. הגירעון השנה יעמוד על 4.9% ובשנה הבאה על 4.2%.
מחירי הדירות
מדד מחירי הדיור ממשיך להציג ירידות: מהשוואת מחירי העסקאות שבוצעו בחודשים אפריל-מאי השנה לעומת מרץ-אפריל נמצא כי מחירי הדירות ירדו ב-0.3%. בחישוב שנתי ניתן לראות התמתנות בהתייקרות הדירות – ב-12 החודשים אפריל-מאי 2025 לעומת אפריל-מאי 2024 מחירי הדירות עלו ב-3.9% בלבד.
מבדיקה לפי מחוזות עולה כי בחודשיים שנבדקו חלו ירידות מחירים במחוזות תל אביב (1.2%-), ירושלים (0.9%-) ודרום (0.8%-). בשאר המחוזות חלה עלייה: חיפה (1.4%), צפון (0.5%) ומרכז (0.2%). בחישוב שנתי מדובר בעליות בכל המחוזות, כאשר מחוז צפון מוביל בצורה משמעותית: צפון (9.5%), חיפה (6%), ירושלים (3.8%), מרכז (2.9%), תל אביב (2.9%) ודרום (2.9%).
מדד מחירי הדירות החדשות ירד בחודשים אפריל-מאי ב-0.4% לעומת החודשיים שקדמו להם. מדד מחירי הדירות החדשות השנתי עלה ב-5.3%. מכלל העסקאות של דירות חדשות, שיעור העסקאות במסגרת תמיכה ממשלתית עלה מ-28.9% בתקופה הקודמת (מרץ-אפריל 2025) ל-31.7% בתקופה הנוכחית. מדד מחירי הדירות החדשות בניכוי עסקאות בתמיכה ממשלתית ירד ב-0.1%.
בלמ"ס מציינים כי שיעור הדירות החדשות המשתתפות בחישוב מדד הדירות החדשות (לרבות דירות שנמכרו במסגרת תכנית ממשלתית וללא מגבלה על מועד אכלוס הדירות), שנמכרו עם הטבות מימון, ירד מ-11.3% בחודש אפריל ל- 4.6% בחודש מאי. זאת בהמשך למגבלות שהטיל בנק ישראל על מבצעי הקבלנים.
