המפולת בוול סטריט: שיחה עם אמיר ארגמן, אסטרטג השקעות ראשי, כלל ביטוח ופיננסים
(צילום: ירון ברנר)
צעדי הטלת המכסים שעליהם הודיע בימים האחרונים נשיא ארה"ב דונלד טראמפ גורמים לזעזועים בכל שווקי הכספים והבורסות בעולם, גרמו למחיקת טריליוני דולרים ממניות בארה"ב ובמדינות רבות אחרות ובעיקר הותירו את הציבור הרחב מבולבל, מבוהל, מודאג ומהסס האם עליו לבצע פעולות כלשהן בעת הטלטלה הזאת.
ננסה לעשות מעט סדר בעקבות הטלת המכסים ברחבי העולם ובישראל ולבדוק אם ומה צריך כל אחד מאיתנו לעשות או לא לעשות בימים הלא שקטים האלה, זאת בסיועו של אורי תובל, מנכ"ל תובל בית השקעות ויו"ר קרן הגידור אלמנדה קפיטל.
הכותרת
מגינת הסחר החופשי? כך סין מחזקת את מעמדה בצל השגעונות של טראמפ
28:42
מדוע הבורסה יורדת?
הירידות החדות בבורסה נגרמות בעקבות הכרזת נשיא ארה"ב על הטלת מכסים בשיעורים משתנים של לפחות 10% ועד מעל ל-56% על כמעט כל הסחורות הנכנסות לארה"ב, כולל מכס של 17% על סחורות מישראל. החלטה זו היתה ברף העליון ביותר לצפי, ולכן הפתיעה רבים ועוררה חששות מהסלמת מלחמת סחר עולמית. בתגובה לכך, השווקים בישראל ובעולם הגיבו בירידות חדות ובפניקה (בחלקה לא מוצדקת).
כיצד מושפעות השקעות בקרנות נאמנות וקופות גמל מהירידות בבורסה?
קרנות נאמנות וקופות גמל מושקעות בישראל ובשווקים נוספים, וכאשר הבורסה האמריקנית יורדת בחוזקה גם החסכונות של ציבור המשקיעים בישראל נפגע, בעיקר אלו שחשופים לשוק האמריקני. ככל שאתה חשוף יותר למדדים בארה"ב - נפגעת יותר.
האם יש לציבור המשקיעים מה לעשות כדי לצמצם הפסדים?
בתקופות כאלה, הדבר הטוב ביותר שתוכל לעשות הוא קודם כל לא למכור ולחפש מציאות והזדמנויות, כי הרציונליות תמיד מנצחת. מי שמתנהג בפניקה יקבע הפסדים בתחתית.
מדוע לא כדאי למכור את כל ההשקעות ולצאת מהבורסה כעת?
כל המשברים לאורך השנים מתנהגים באופן מאוד דומה. רק השם של המשבר משתנה, והחוקיות אומרת דבר פשוט: מי שמוכר כשהשוק יורד מקבע הפסדים ומפסיד את כספו. לעומת זאת, מי שקונה ומחפש מציאות בשיא הבלגן, ירוויח לאורך זמן. כפי שאמר וורן באפט, "תהיה חמדן כשכולם פוחדים" והפחד כרגע שולט.
האם כדאי להשקיע באגרות חוב בתקופה זו?
לא. בתקופות כאלה ההזדמנויות נוצרות במניות. אגרות החוב נחשבות למקלט בטוח, ולכן גם לא ממש יורדות במשברים שכאלה.
האם סביר שנראה התאוששות מהירה של השוק לאחר הירידות?
בהחלט ייתכן. אפשר לראות לאורך השנים שעם השיפור בטכנולוגיה, כמעט לכל אחד יש אפליקציית מסחר בנייד, ולכן עוצמת הירידות גדולה יותר ומהירה יותר. כפועל יוצא מכך, כגודל מהירות הירידות כך גם עוצמת התיקון תוך פרק זמן קצר.
איך משפיעה תנודתיות בשווקים על הפנסיה שלי?
דווקא הפנסיה מושפעת פחות ממשברים נקודתיים. היות ומדובר בהשקעות לטווח ארוך מאוד, משברים הם רק רעש רקע בתיק הפנסיה. יתרה מזאת, כ-30% מהשקעות החוסכים בקרנות הפנסיה מושקעים באגרות חוב מיועדות שלא מושפעות משוק ההון, ולכן מייצרות עוגן יציב. כך, שהחוסכים יכולים לישון טוב בלילה.
האם כדאי לעצור הפקדות לקופת גמל או קרן השתלמות עד שהשוק יתייצב?
ממש לא. להיפך, בזמן משבר יש יתרון להגדיל את ההפקדות מכיוון שההזדמנויות נוצרות בשיא הירידות. כלומר, עליך להמשיך להפקיד כפי שהפקדת עד עכשיו ואולי אף להגדיל חלק מההפקדות לנקודת הזמן הזו, כדי לנצל את המחירים הנוחים השורים בשוק.
האם כדאי לנצל את הירידות ולרכוש מניות בזול?
אתה אף פעם לא יודע מתי המשבר מסתיים והגעת לתחתית, אבל משקיעים מתוחכמים מנצלים משברים כמו זה כדי לצוד מציאות ולקנות מניות של חברות טובות לאחר ירידות חדות. החוכמה היא לקנות כל הדרך למטה, כי לאף אחד מאיתנו אין כדור בדולח ולעולם לא נדע מהי הנקודה הנמוכה ביותר (אלא רק בדיעבד).
