בדרך להנפקה בנאסד"ק. יוניקורן הסייבר הישראלי קייטו נטוורקס (Cato Networks) רוכש את הסטארטאפ הישראלי לבינה המלאכותית בסייבר איים (Aim Security). הצעד הוא איתות למשקיעים שפלטפורמת הגנת הסייבר של קייטו שומרת על מקומה בצמרת חברות הסייבר בעולם. היקף העסקה לא נמסר, אך בענף מעריכים אותו ב-350 מיליון דולר.
בד בבד קייטו מדווחת על הרחבת סבב הגיוס האחרון שלה מחודש יוני ב-50 מיליון דולר נוספים, כך שהיקפו מגיע ל-409 מיליון דולר. מדובר על סבב גיוס הון שמיני (סבב G), כשקרן Acrew Capital האמריקנית מגדילה את השקעתה, על פי השווי שנקבע לחברה - 4.8 מיליארד דולר, ובתנאי הסבב המקוריים.
קייטו מצטרפת למגמת הגידול בהשקעות בסייבר בעולם, שמתאפיין בגיוסי הון של מאות מיליוני דולרים כל אחד, ובהיקף כולל של יותר מ-7 מיליארד דולר. עם הגיוס הזה קייטו קרובה מאי פעם למועדון ה"אולטרה-יוניקורנים", שהן חברות פרטיות בשווי של 5 מיליארד דולר או יותר. לפי נתוני Crunchbase יש כיום לפחות 17 כאלה בעולם, כמה מהן בישראל.
קייטו מדווחת על המשך צמיחה מהירה עם הכנסה שנתית חוזרת (ARR) שמגיעה כיום ליותר מ-300 מיליון דולר. החברה הפכה לחברת "קנטאור" (חברות שנסמכות יותר על הכנסותיהן ולאו דווקא על משקיעים) עוד ב-2022, כשהכנסותיה חצו את רף 100 מיליון הדולר בשנה. קצב צמיחת ההכנסות של החברה מגיע ל-46% בשנה ומספר הלקוחות שלה מתקרב ל-4,000. מספר העובדים הגיע ל-1,400.
"אנחנו במאני טיים"
קייטו הייתה מחלוצות תחום ה-SASE (קצה שירות לגישה מאובטחת) באמצעות פלטפורמה מבוססת ענן שנבנתה מהיסוד כדי לאבטח את כל תעבורת הרשת הארגונית, לעיתים אלפי משתמשים ומאות נקודות התחברות בעולם. החברה פרשה רשת של עשרות PoPs בעולם, נקודות התחברות לענן הגנת הסייבר.
עם רכישת איים משלימה קייטו את המעבר להגנת סייבר דיגיטלית עם שכבת הגנה על התקשורת, שכבת הגנה על האפליקציות ועל הנתונים, וכעת נוספת להן שכבת הגנה על שימוש באפליקציות AI, סוכני AI, מודלי AI ועוד. "אנחנו במאני טיים של המעבר הדיגיטלי של אבטחת הסייבר", אומר המנכ"ל והמייסד-שותף שלמה קרמר. "60% מהארגונים יתחילו בשלוש שנים הקרובות להפעיל SASE וזה עוד כלום לעומת הגל הבא שהוא צונאמי – המעבר להגנת ה-AI".
"אף חברת סקיוריטי לא באמת הצליחה להוביל בשתי קטגוריות שונות בשתי פלטפורמות. הביזנס המרכזי של פאלו אלטו הוא הגנת מתקנים פיזיים, והוא עובר טרנספורמציה מכחידה, שמעבירה אותו לענן. זה גם מאוד מוזר שעם כל האנרגיות שהולכות לשם במהירות ובאינטנסיביות חסרות תקדים, החברה מחלקת את האנרגיות הארגוניות שלה לתחום הגנת הזהויות של סייברארק"
לדבריו, מדובר בסוג חדש של הגנת סייבר, שונה לחלוטין מכל הקודמות: "מה ששונה באופן מהותי זה שאתה צריך להאזין לשיחה ולהחליט אם היא מקובלת על הארגון או לא, לדווח עליה או לעצור אותה. וצריך לעשות את זה בהיקף גדול בכל מקום בארגון, גם באפליקציות, גם בסוכני בינה מלאכותית. SASE הוא המקום המושלם והקומבינציה הזאת עושה 'טורבו צ'ארג''. אנחנו בתחילתו של שוק ענק ואנחנו מתכוונים לקחת בו חלק משמעותי".
פלטפורמת הגנת AI חזקה
איים הוקמה ב-2024 על ידי מתן גץ ואדיר גרוס. החברה גייסה 28 מיליון דולר בשני סיבובי גיוס, ובין המשקיעים שלה הקרנות YL Ventures ו-Canaan Partners, וכן אסף רפפורט וינון קוסטיקה, ממייסדי Wiz. הטכנולוגיה שלה נועדה לאפשר לחברות לשלב AI בפעילות שלהן בצורה בטוחה. לאיים יש כבר מספר לקוחות מקרב חברות Fortune 100, והיא עומדת לחתום על חוזים עם לקוחות משמעותיים נוספים. רכישת החברה תתרום להרחבת יכולות פלטפורמת ה-SASE של קייטו ותספק ללקוחות מסגרת מאובטחת להפעיל טכנולוגיות סוכני AI ויישומי AI ציבוריים ופרטיים.
עד כה נמנעה קייטו מרכישה של חברות אחרות, אבל הצורך לבנות פלטפורמת הגנת AI חזקה הוביל להחלטה של קרמר לשנות את האסטרטגיה הזו. זה מתחיל ונגמר בהבדל בין חברת פלטפורמה כמו קייטו, שמציעה מערכת אחת מלאה להגנת סייבר, לבין חברות פורטפוליו כמו פאלו אלטו, שמציעות שלל כלים להגנת סיכוני סייבר שונים.
בשיחה קודמת איתנו ביוני השנה הסברת שקייטו אינה רוכשת חברות אחרות כי היא חברת פלטפורמה "וחברת פלטפורמה בונים, לא קונים". מה מביא עכשיו בכל זאת לרכישת חברה?
"ההסבר המלא הוא שחברת פלטפורמה שמה את הרף לרכישה במקום הרבה יותר גבוה מחברת פורטפוליו. ולכן הרכישות יהיו מועטות יותר ומדודות הרבה יותר וזאת מתוך מחויבות עמוקה ללקוחות שלנו לרכוש רק דברים שאנחנו מסוגלים לעשות להם התאמה מלאה ומהירה לתוך הפלטפורמה. ולכן הסתכלנו רבות וארוכות על שוק ה-AI עד שמצאנו חברה כזאת. אנחנו יכולים בתוך מספר חודשים לעשות התאמה של איים לפלטפורמה שלנו ולספק את כל היכולות של המוצר שלהם ללקוחות".
תן לי להציע עוד הסבר: היה לכם גיוס גדול, יש לכם כסף שאתה אמרת שלא הייתם חייבים לגייס, אתם עם הפנים להנפקה ואתם רוצים לתת חבילה טובה להשקיעה בה למשקיעים העתידיים. זה יכול להסביר את העיתוי?
"בוא נאמר שכל המילים נכונות אבל התחביר שגוי. היה לנו סיבוב גדול למרות שאנחנו לא היינו צריכים את הכסף, חשבנו ש-AI הוא תחום מאוד מעניין שאנחנו נרצה לפעול בו, ומכיוון שפנינו לבניית חברה מובילה וגדולה בתחום ה-SASE שאנחנו המצאנו והגדרנו אותו, אז יש צורך בשכבת הגנה נוספת – על ה-AI. ולכן קנינו את החברה הזאת. ולגבי הנפקה, היא לא מטרה, היא אמצעי".
"נמשיך לבחון אם הנפקה היא הדבר הנכון"
איפה אתם עומדים בעניין ההנפקה, הנתונים העסקיים שלכם בצמיחה, הסטאק הטכנולוגי הושלם, אז מתי זה יקרה?
"בדיוק עכשיו גמרנו סיבוב גיוס, יש לנו די והותר כסף להגיע לרווחיות בלי להתפשר על יעדי הגידול שלנו. ובהינתן תוספת האמביציה של ה-AI, אנחנו נמשיך ולשקול את צעדינו ונבחן אם הנפקה ציבורית היא הדבר הנכון או שהשווקים הפרטיים, שהולכים ומשתכללים ולוקחים נתח גדול יותר ויותר מסך כל הנכסים בעולם, הם הכיוון הנכון".
שלמה קרמר היה אחד המשקיעים הראשונים בפאלו אלטו אבל בשנים האחרונות הוא מסמן אותה כמי שבחרה באסטרטגיית גידול מוטעית. את חברת קייטו הוא הקים ביחד עם גור שץ ב-2015. לפני כן הוא הקים את חברת אימפרבה (Imperva) ומכר אותה ב-2 מיליארד דולר לקרן ההשקעות האמריקנית תומא בראבו. לפני כן היה בין מייסדי צ'ק פוינט.
חברה ישראלית אחרת, סייברארק, שכבר הונפקה בהצלחה בנאסד"ק, בחרה עכשיו להימכר לענקית הסייבר פאלו אלטו ולהיטמע בתוכה. זה משפיע על ההחלטות שלכם?
"תראה, אף חברת סקיוריטי לא באמת הצליחה להוביל בשתי קטגוריות שונות בשתי פלטפורמות. הביזנס המרכזי של פאלו אלטו הוא הגנת מתקנים פיזיים, והוא עובר טרנספורמציה מכחידה, שמעבירה אותו לענן, ל-SASE, בשנים הקרובות. זה גם מאוד מוזר שעם כל האנרגיות שהולכות לשם במהירות ובאינטנסיביות חסרות תקדים, החברה מחלקת את האנרגיות הארגוניות שלה לתחום הגנת הזהויות של סייברארק.
מה ההסבר לכך לדעתך?
"הסיבה היא שניקש אאורה (מנכ"ל פאלו אלטו. ט"ש) יודע שה-run שלו נגמר. הוא עשה מסלול מאוד יפה בשנים שהוא שם לחברת פורטפוליו ששווה פי 5 ממה שהיתה, הוא עשה עבודה פנטסטית בלבנות פורטפוליו עוד יותר רחב ועוד יותר שאפתני. אבל כל הנושא הזה מיצה את עצמו והעובדה היא שקצב הצמיחה של פאלו הולך ויורד באופן משמעותי ביותר כבר כמה רבעונים.
"אפשר לפתור את הבעיה על ידי אתחול של המודל, קניית חברה במספיק כסף ואמירה לאנליסטים: 'הנה יש מודל חדש'. אז זה קונה עוד שנתיים של שקט, אבל הבעיה של פאלו הייתה ונשארת: היא חברת פורטפוליו, אין לה פלטפורמה והעתיד שייך לחברות פלטפורמה. נדמה לי שגם גם ניר צוק שבדיוק עזב יודע את זה וגם ניקש שעדיין נשאר שם בינתיים, יודע את זה".
