הטלטלה שמחקה 18 מיליארד שקל מהפנסיות: ריאיון עם יניב פגוט ואמיר כהנוביץ'
(צילום: ליאור שרון)
וול סטריט המחישה אתמול (שני) את ההבדל בין פוליטיקה לבין שוק ההון. הציבור האמריקני אולי מאמין שצריך לעשות את אמריקה גדולה שוב, אבל למשקיעים, כשזה מגיע לכיס שלהם, יש מעט מאוד אמון בהצהרות חלולות. המסחר בבורסות בניו יורק נסגר אתמול בירידות שערים תלולות, המשך לירידות בשבוע שעבר. מדד דאו ג’ונס ירד ב-2.08%. מדדS&P 500 , קרן השפע של השנים האחרונות, ירד ב-2.69%. מדד נאסד"ק צנח גם הוא וסגר בירידה של 4%.
מניות הביג-טק בנאסד"ק צנחו אתמול כמו כוכבים נופלים. אנבידיה, כוכב השביט שזינקה ב-820% בשנתיים האחרונות, צנחה מתחילת השנה ב-20%, 5.4% מזה אתמול. גם אפל ומטא מחקו יותר מ-5% מערכן, אלפבית ירדה ב-4.5%, אמזון ב-3%. טסלה קרסה בקול רעש גדול עם ירידה של יותר מ-15%. חלק מהמשקיעים חיפשו מקלט באג"ח הממשלתיות. התוצאה הייתה ירידה כואבת בתשואות של אגרות החוב. אפילו הביטקוין ספג אתמול ירידות אל מתחת לקו ה-80,000 דולר.
הירידות בכל השווקים בארה"ב הביאו למחיקת 1.7 טריליון דולר מכספי המשקיעים. ביחד עם שוק ההון האמריקני צנחו המדדים המובילים בגרמניה, צרפת ובריטניה. זה היה יום לא טוב לכסף שלכם.
האיש שיכול לזקוף את קריסת שוק ההון האמריקני לזכותו הוא דונלד טראמפ, נשיא ארה"ב. אי הוודאות לגבי תוכניות המכסים שהוא מטיל מול קנדה, מקסיקו וסין גורמת לעצבנות מתמשכת בשווקים. ההתבטאות שלו אתמול בריאיון בפוקס ניוז נראית כאילו הוא משחק ב'מי ימצמץ ראשון': לא רק שהוא לא מעכב את התוכנית, אלא שהוא נשמע נחוש בדעתו לצלוח את המשבר בשוק ההון אפילו אם המחיר יהיה מיתון. "אני שונא לנבא דברים כאלה", אמר טראמפ בריאיון. "יש תקופת מעבר כי מה שאנחנו עושים הוא מאוד גדול. אנחנו מחזירים עושר לאמריקה. זה דבר גדול, אבל זה לוקח קצת זמן".
אין ספק שטראמפ לוקח כאן הימור גדול, רק שכספי ההימור הזה הם של המשקיעים. צניחות השערים בוול סטריט אתמול נראתה כמו תשובה אישית של המשקיעים לנשיא. מניית טסלה המחישה היטב שהכל אישי כיום בארה"ב, גם הפוליטיקה וגם שוק ההון. המניה שצנחה ביותר מ-15% המשיכה מגמה של שבעה שבועות רצופים של ירידות שערים. דבר כזה מעולם לא קרה לנער הפוסטר של הביג-טק העולמי, אילון מאסק. וול סטריט מאותתת לו שהיא לא אוהבת את המעורבות שלו בענייני הממשל ואת תפקיד מחסל הרגולציה שנטל על עצמו בהתלהבות יתרה. כשאתה כל כך קרוב לאש, אתה לא יודע מתי תיכווה. והמשקיעים לא רוצים להיכוות.
צניחה חופשית בשבוע הבא?
הירידה החזקה במניות חברות הטכנולוגיה מעוררת חשש שהמשקיעים מיצו את ההתלהבות שלהם מחדשנות ובינה מלאכותית. זה יכול להיות תיקון זמני לפני התאוששות, אבל זו יכולה גם להיות תגובה מתמשכת לפריצת הטכנולוגיה הסינית הזולה, כמו ה-AI של חברת דיפסיק שטילטלה את וול סטריט. בסיום, הייפ הבינה המלאכותית עלול להיות בשורה רעה במיוחד לעמק הסיליקון ולכלכלת ההון סיכון.
החשש הגדול שמרחף באוויר הוא שהמשק האמריקני עומד להיכנס למיתון עמוק. דיבורים על מיתון, מטבעם, מזינים את התנודות בשוק במין תופעת דומינו. הירידות של השבוע שעבר מזינות את הירידות של השבוע הזה, והן עלולות להעצים לצניחה חופשית בשבוע הבא. במצב הזה, לא בטוח שהצהרות מלאות באופטימיות יצליחו להחזיר את אמון המשקיעים.
בגולדמן זאקס לא מאמינים בהצהרות. הפירמה פרסמה תחזיות צמיחה מעודכנת לכלכלה האמריקנית, נמוכה ב-0.7% לעומת התחזית שפורסמה רק לפני חודשיים. הסיבה לפסימיות היא שוב, מדיניות המכסים של הנשיא טראמפ. להערכת גולדמן זאקס, התוצאה של המדיניות עלולה להיות עליית מחירים והאטה בשוק. ביום רביעי השבוע יתפרסם מדד המחירים האמריקני ויבשר האם אנחנו עדים גם לחזרתה של האינפלציה.
יש אנליסטים שמביעים קורת רוח מהירידות בשוק. מבחינתם, מדובר בתיקון של השוק, שמפצה על התלהבות יתר לפני כן, על שערי מניות שזינקו אל על בלי שום היגיון ובניגוד להמלצות של האנליסטים. אחרי חודשים ארוכים של שוק שורי, הגיע הזמן לכמה שבועות של שוק דובי. הבעיה היא שאף אחד לא יודע כמה זמן יימשך תיקון השוק, והוא בקלות יכול להפוך לתופעת בריחה המונית משוק ההון. האם 2025 תיזכר כשנת משבר המכסים של טראמפ?
