הטלת המכסים העולמית של הנשיא דונלד טראמפ הפילה לא מעט מניות של חברות ענק חשובות. עם זאת, ישנה חברה אחת שמצליחה בינתיים לחמוק ברובה מהמקל העבה שטראמפ דחף בגלגלי הכלכלה העולמית. על פי ניתוח של סטייסי רסגון, אנליסטית שבבים בכירה ב-Bernstein Private Wealth Management ושפורסם באתר tomshardware, כ-60% משרתי ה-DGX ו-HGX AI שחברת אנבידיה (Nvidia) מוכרת למרכזי נתונים, עשויים לחמוק לחלוטין ממכסים אמריקאים חדשים. זאת הודות לייצורם במקסיקו.
הכותרת
מגינת הסחר החופשי? כך סין מחזקת את מעמדה בצל השגעונות של טראמפ
28:42
חששות לגבי העתיד
במזכר שנשלח ללקוחות, הדגישה רסגון את החששות בקרב משקיעים לגבי עתידה של אנבידיה, שכן בעוד מוליכים למחצה זכו ברובם לפטור ממכסים, חומרת שרתים לא. "ניתוח מצביע על כך שרוב משלוחי שרתי ה-AI של אנבידיה לארה"ב מגיעים ככל הנראה ממקסיקו", כתבה רסגון.
אתר תקנות הייצוא של אנבידיה עצמה מציין ששרתי ה-DGX ו-HGX שלה פטורים, זאת הודות להסכם הסחר USMCA בין ארה"ב, קנדה ומקסיקו שנחתם בתקופת כהונתו הראשונה של טראמפ, המפרט יחידות עיבוד נתונים דיגיטליות ואוטומטיות כמוצרים הפטורים ממכסים. נתוני הייבוא של ארה"ב עבור קטגוריות שרתים אכן מראים יבוא של כ-73 מיליארד דולר בשנת 2024, כאשר כ-60% מגיעים ממקסיקו וכ-30% מטייוואן. כך על פי נתונים של משרד המסחר האמריקאי.
במקביל, פוקסקון הטייוואנית הודיעה כי תרחיב את פעילות הייצור שלה במקסיקו, כולל מפעל חדש בצ'יוואווה המוקדש לייצור חומרת שרתים של אנבידיה. בעוד תחזית הייבוא של שרתי ה-AI של אנבידיה נראית ורודה, הצרכן הממוצע הוא זה שיסבול בעקבות המכסים החדשים. חברות אינטגרציה של מערכות מחשב בארה"ב, במיוחד מותגי בוטיק, צפויות להעלות מחירים בלפחות 20% בתגובה למכסים, שכן עליות מחירים צפויות כמעט לכל רכיבי המחשב הצרכניים.
עם כל זאת, ג'נסן הואנג, מנכ"ל אנבידיה, הביע אופטימיות לגבי מעמדה של החברה לנוכח איום המכסים. עוד במהלך אירוע ה-GTC השנתי של החברה שנערך לפני כחודש, טען הואנג כי "בטווח הקרוב, ההשפעה של מכסים לא תהיה משמעותית". יש לציין כי למרות שמזה מספר חודשים מניית החברה נמצאת בירידה (בעיקר מאז כניסתו של טראמפ לבית הלבן), כמו שהואנג צפה, המניה חזרה לעלות בימים האחרונים.
נראה שבינתיים אנבידיה הצליחה למצוא נתיב להימנע ממכסים אמריקאים על חלק ניכר משרתי ה-AI שלה באמצעות ייצור במקסיקו. אך בעוד זה אולי לא יעלה יותר מדי את המחיר של השימוש ב-ChatGPT, זה כן יכביד על הכיס של הצרכנים בעתיד הקרוב מכיוונים אחרים.
